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Análisis Fundamental - Repsol (REP)

Análisis Fundamental

La Caixa descarta vender a Lukoil su participación en Repsol, mientras Sacyr-Vallehermoso sigue negociando con la compañía rusa, aunque con menor presión tras la reciente venta de su filial de infraestructuras, Itinere, que le permitirá reducir su deuda de 19.726 a 12.476 mln eur, y gracias al hecho de que la cotización de Repsol no haya bajado a menos de 14 euros este fin de mes lo que, según las condiciones del crédito sindicado, habría forzado a Sacyr a aportar garantías adicionales a los bancos. El principal motivo de La Caixa es evitar que sea considerada como una operación "concertada" en perjuicio de los accionistas minoritarios. Sin embargo, La Caixa no descarta "buscar una alternativa" a parte de su participación en Repsol, una vez que Sacyr materialice la venta o una vez que la operación se vea encallada de forma definitiva. Por otra parte, Conoco Phillips (principal accionista de Lukoil, con un 20% del capital) no estaría dispuesta a pagar una prima excesivamente alta en la potencial compra del 20% de Repsol a Sacyr Valehermoso. Sobreponderar Repsol.

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